CVC50倍PE出价意味着&#;，如果珠&#;海富人能以稳定的速度增长10年。，它每年的、增长率高达96.37%。在似乎不可能完成增长之后，Mu可能是私人股本基、金打开塑料包装行业的真正意图。
2007年第一季度A股市场的普及应该与一个！u&#;nknown的行业联系在一起。事实上，与金融、有色金属、石油、电信等行业相比，塑料制品只是一个小行业。事实上，自2003年以来，油；价上涨对下游石化产品行业造成了破坏性的打击，塑料产业是最严；重的灾区之一。但200；7年头三个月，A股塑料上市公司的股价平均上涨了70%以！上，远远超过了市常
到2007年4月初，在珠海富人(00659)&#;和民族塑料。(008&#;59)的推动下。主要A股塑料上市公司的市盈率高达70倍.在没有湿柴的牛市中，；个、别板块的涨势可能不值得大惊小怪。然而，难怪国际私人股本基金(InternationalReserve)要求多次回报，&#;以50倍的市盈率收购珠海中富。
&#;2007年3月26日，一份外国收购公告将大；陆PET塑料包装领先公司珠海忠福推到了风暴的顶端。亚洲瓶业以16.5亿，元的高溢价、收购了珠海中富29%；的股份，成为第一大股东。亚洲瓶业是。一家专门为收购而在香港注册的项目公司。其最终股东为CVC亚。太基金二。作为亚太地区最大的私人股本基金之一，CVC是由美国花旗集团(CVCCapitalPartners)和CVC
目前，国际私人股本基金的、融资成本通常在15%至25%之间转换为。市盈、率的4至6倍。CVC收购珠海中&#;富的市盈率仅为静态投资回报的2%。那么，什么是在，煽动CVC的赌注呢？
我们利用剩余的&#;回报模，型来分析市；盈率与预期增长率之间的关系..其余收入模型是评价价值的一种方2022年香港今期开什么码法。假设我们以购买资产的账面，价值购买资产，我们融资的资本成本是资产。每年带来的免费现金流。因此，我们在第一年获得的剩余回报应该是现金流在年初扣除投资和资本成本的乘积。从非套。利平衡的角度来看，我们可以得到资产的价格应该是其最初的账面价值和随后的剩余价值之和。也就是说，有以下公式。
2.资产每年的免费现，金流量与其、净利润相同。由于剩、余收入模型的持续时间很长，从长远来看，企业的经济利润和会计利润应该是&#;一致的，因此这种假设、也更为合理。因此，资产第一年的免费现金流量为0.022亿元。
4.珠海中富净利润增长10年，1、0年后资产剩余收入0。.！5%。这意味着10年后，由于行业竞争，资产盈利优！势逐渐消失。
一个明显的事实是，像互联网新技术行业这样的PET塑料包装行业！几乎为零。即使、有高温。巴基斯坦消毒专利，即使它能跟随可口可乐百事可乐15%的膨，胀率。珠！海市盈率为50倍的正常生产和运营预期也很校
我们是；真正的投资者，他们有能力为企业，的发展提，供所需的资源。培育企业。当你变大的时候，你会得到海外上市或其他退出的方式。、。
瑞典是世界上最大的软包装供应商，拥有世界上75%的软包装市场份额。Lill、e在中国控；制着95%的无菌软包装市常伊利光明三元和其他国内乳品巨头使用L、ILE无菌灌装生产线和相应的包装材料。
目前，该公司尚未上市。但根据当局的GEST，&#;挪威！的Elopak和SIGComb、ibloc(GES&#;T)是全球五大&#;软包装供；应商之一。Lill的、市盈率应在17至29倍！之间。因此，即使珠海中富能够在海外重新上市，它的市场评价也不足以满足CVC盈利的需求。
数据显示，，CVC亚太基金；II的历史可追溯到1981年在欧、洲成立；的CVC私人股本基金。，CVC私人股本基金是世界上最大和，最著名的私人股本基金之一，自19！81年以来已有250多个投资项目。目前的资产超过200亿美元。
CVC亚太基金二世于2005年成立，主要对亚太地区成熟企业进行长期战略投资。该基金、最近投资于澳大利亚主要媒体公&#;司PBL和诊断中心DCA。！日本主要连锁餐饮公司Skylark和建筑！台框公司Shinwa，韩国家&#;用电器公司Winia，Mando，中国吉祥&#;木业等。
不包括正常业务活动的爆炸性增长和市场高地价的可能性。CVC告诉投资者，只有两种方法可以让高价投资：第一，珠海的财富是、值。得、的；第二，珠海的财富将通过生产和运营来实现爆炸性增长。
鉴于第一，次猜测，2006年珠海中富每股净利。润为0.15元，，每股经营现金流为1.03元。通过财务分析，我们可以看到，20，06年珠海富营资产占总资产的20%左右。同期，主要塑料制品上市公司占主要收入和总资产的40。%和2、8%。这就解释了为什么珠海的富裕净利润与运营现金流有如此大的差距，当然也不排除避税的可能性。如果CVC、通过现金流重新测量珠海！的市盈率，则市盈率约为8倍。
另一个投机活动与最近，收购黑石。基金的传言有关。珠海，中富和国丰塑料工业年后的股价走势与珠海中富相似。虽然这两家公司的终端；产品有很大的不同，但它们在采购和生产原材料方面有很大的互补空间。
软饮料包装和塑料薄膜都不太可能通过单一市场获&#;得足够的增长空间。塑料包装行业的收购和整合，可能是私人股本&#;基金进入中国大陆、塑料行业的真正意图。